歌尔股份半年报解读：越过山丘，前路如何？

商洛在线
2023-08-31 17:47:10
来源：资鲸

整个消费社会投融资周期的变化，已经从前几年的升温、火热，来到了如今降温、遇冷的阶段。IT桔子数据显示，今年上半年零售消费相关领域共发生297起融资，而去年同期为662起。不管是融资事件总数还是披露融资金额，都双双大幅下降至近五年来最低。

投资市场寒意四起，医美行业却火热一片，呈现出资本重仓医美上游企业的态势。根据化妆品观察不完全统计数据，2023年上半年，化妆品及医美市场共发生了35起投融资事件，其中医美赛道的投融资共10起，为上半年第二大热门赛道。

(资料图片仅供参考)

资本的动向，揭示的是产业发展的“含金量”。从细分品类的投资增长来看，重仓医美上游服务商已然成为新动向，有核心技术壁垒的上游医美企业，更是资本目光的焦点。

医美赛道起风，资本掘金上游企业

颜值经济助推医美赛道成为行业增长最快的细分领域之一。新氧数据颜究院数据显示，2022年我国医美消费用户规模将超过2000万，预计2023年我国医美消费者规模将达到2354万人。其中，医美抗衰用户约占医美总用户规模的64.36%。有报告显示，“92%的用户认为‘抗衰十分重要’，在中国求美者的抗衰老诉求中，89%与面部相关”。

医美持续增长的发展趋势正通过数据呈现出来。在最关注抗衰的医美消费用户中，47.34%的调研用户最钟爱/最想尝试光电类项目。主要原因是其体验门槛较低、风险较小，相比于手术类医美项目来说，效果更偏向于自然美。

行业快速增长的背后却是对国外设备的高度依赖。相比于美国、以色列、德国等发达国家，我国医美器械行业起步晚，高端产品较少，使得进口厂商的设备占有率高达80%以上，形成高度垄断局面。

但在中国制造强势崛起的当下，一批拥有自主研发和技术创新能力的优质本土企业开始崭露头角，资本的目光也随之被吸引。比如，被资本重仓的医美上游企业中，YOUMAGIC背后的公司威脉医疗，就是因其创新升级的单极射频技术即将改变国内抗衰行业进口依赖的现状，成为资本市场的关注焦点。

有长期关注医美赛道的投资人表示，其评判一个优质标的最关键的标准就是有没有核心专利技术，并会对拥有硬科技的医美上游企业保持长期的关注。

被资本偏爱，YOUMAGIC的“三重BUFF”

YOUMAGIC作为国内领先的单极射频美容设备，近期已成为医美市场热议的焦点，其背后的研发公司威脉医疗已拿到了超亿元Pre-A和Pre-A+轮融资，核心投资方包括清华控股、紫牛基金、金雨茂物、珀莱雅创投、厚新资本、恩舍资产等。

YOUMAGIC单极射频美容设备作为威脉医疗的拳头产品，以严肃医疗技术为支撑，首次突破单极射频技术壁垒，以颠覆性技术创新之势，改变了国内抗衰行业进口依赖的现状。

如上文所说，光电类项目非常依赖进口的仪器设备。国内抗衰行业所使用的单极射频技术关键设备，也长期处于进口依赖的状态。而国内企业受限于单极射频技术资金投入大、技术难度高、研发周期长等难点，技术进程进展缓慢，缺乏有效替代产品。

并且，即便是进口单极射频仪器，在有效性和安全性上也天然互斥，即温度高效果明显的同时，痛感与烫伤的风险也会随之急剧上升。虽然可以通过敷表皮麻药来缓解疼痛，但会增加过程时长，而且部分消费者会出现麻药过敏、过度敷麻或使用止疼片后造成表皮神经对温度不敏感出现的烫伤等现象。

YOUMAGIC创新的单极射频技术，带领国内光电市场和用户摆脱“受制于人”的困境。

基于来自清华大学、哥伦比亚大学和北京大学医学部的核心团队在能量源及传感器领域累积十多年的研发经验，YOUMAGIC首度实现了高端医疗器械的全流程自主研发、设计与制造，且具备全流程中涉及的全套关键核心知识产权，产品所应用技术标准已达国际水准，彻底打破了进口依赖。

为了在用户体验上做到有效性与安全性的共存，YOUMAGIC采用了AI能量控制技术、闪脉冲调节技术、多重制冷调节技术、多维智能温控系统等多项前瞻技术，以最大程度提高了安全性和舒适度。比如，多重制冷调节技术与多维温控传感装置，能为表皮精准冷喷降温，并在温度过高时自动触发温控预警装置，这样在实现射频能量深层传导的同时，给用户提供了无需表麻，外温内热的超强舒适感。

YOUMAGIC的颠覆性创新并不只局限于硬核技术层面，还有基于对用户需求的理解与满足。

不同的年龄段有不同的衰老程度，不同肤质的人也有不同的耐热程度，如果使用安全一样的射频设备可能会出现紧致提升参差不齐，无法保证最大化的抗衰老效果。

YOUMAGIC可调节设计技术给每个用户一份专属定制服务。可根据衰老程度、衰老部位,皮肤特征等灵活匹配适合肌肤状况的有效参数，快速且精准完成对不同人的射频能量输出，既能从根源上刺激胶原蛋白再生，又极大地降低了痛感，保证了整个射频过程的体验感，实现肌肤紧致提升的效果。

相比于传统单极射频设备，YOUMAGIC的颠覆性技术将乘政策“东风”踏浪前行。

此前，国家医保局在《对十三届全国人大五次会议第4955号建议的答复》中明确“为创新产品开拓市场提供空间”；如今，在各省市“限制采购进口医疗器械，鼓励采购国产医疗设备”的政策引导下，像YOUMAGIC这样突破了创新瓶颈的标杆产品，必然会成为加速高端医疗器械国产化进程的头部力量。

可以说，叠加了市场需求、技术壁垒、政策赋能“三重BUFF”的YOUMAGIC，不仅奠定了独特品牌基因，更意味着国产高端医美器械将后来者至上，刷新市场和用户认识。因此，也就不难理解YOUMAGIC会在资本寒冬获得特殊偏爱了。

以抗衰技术新壁垒，引领行业迈入长期主义之路

从目前国内的抗衰老市场来看，还存在着医美上游过分侧重医疗美容的消费属性而忽略了医疗属性这一偏差点。这会导致很多下游医美机构，为了让消费者增加消费频次，会盲目地只求结果的短期有效，而不顾方法的科学、过程的健康以及结果的自然。

从这个层面来说，医美上游企业的核心技术突破，能够从根源上为行业塑造科学、长期的发展眼光，并引领行业稳定健康的拥抱千亿市场。

建立了行业技术新壁垒的YOUMAGIC，担起了这一责任。

YOUMAGIC单极射频设备以清华“带土移植”人才背景+“医工结合”研发路径，将技术为突破口，让医疗属性更多地替代消费属性。

医美首先是医疗，其次才是美容。而医疗的一大关键要素就是有没有足够的医疗专家，就如复旦大学皮肤病学研究所常务副所长、华山医院皮肤科主任医师项蕾红所言，医生或许不了解工业激光或者是激光的技术已经发展到什么程度，但从消费者需要解决的场景出发，一定要有医疗和工业的“医工结合”，才能做到消费体验与技术的有效结合。

YOUMAGIC在消费端实现的无需表麻，安全舒适且有效的使用体验，就是清华大学、哥伦比亚大学的研发团队，与北京大学医学部的临床和技术专家，共同将彼此领域的优势发挥至极致的结果。秉承“医工结合”的研发路径，YOUMAGIC已拥有众多核心专利及技术产权。

近日，YOUMAGIC研发公司又和清华大学共同成立了清华大学无锡应用技术研究院能量医学工程研究中心，与北京大学第一医院进行交叉临床研究课题等，用“医工结合”的具体实践，推动单极射频抗衰技术发展。

在YOUMAGIC单极射频设备成功案例的领航下，国内医美行业必然会涌现更多的学习者与取经者，医疗属性的逐步增强，也会带来以科技颠覆用户体验的抗衰革命，推动行业稳步走入长期发展之路。资本加持、求美需求和政策助力的叠加利好，让YOUMAGIC这样具有领先自主创新技术能力和科研精神的品牌，引领国内千亿抗衰老市场迎来真正的黄金时代。

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